投资啥能赚钱?买你“买不到”的!

投资啥能赚钱?买你“买不到”的!

2020-01-03 15:48:48 配资资讯


有人认为青春买不到,那美容行业就值得投资;有人认为人生经历不可重来,所以指望孩子实现自己的梦想,那教育行业就值得投资;有人认为寿命是有限的,健康买不到,那医药行业就值得投资……

买不到的东西,就是稀缺的东西,往往蕴藏着更大的投资机会。

哪些东西“买不到”?怎样买到“买不到”的东西?

中泰证券首席经济学家李迅雷在《买自己买不到的东西》一文中,提供了思路。

好多人望文生疑:既然买不起,那怎么买呢?

实际上就是敢于加杠杆,向别人借钱来买。

那时,“买自己买不起的东西”具有三重含义:

一般来说,想买而买不起的东西,是大家公认的好东西,也是价格不菲的稀缺资源

当你觉得买不起时,大部分人也同样觉得买不起。只有你领先一步、敢于下手,才有望进入“少数人发财”的队列。

需要倾囊甚至负债投入,才可能有丰厚回报。这不仅考验你的思维模式和洞察力,也检验胆识和魄力,还有筹措资金的能力。

如今回过头看看。

如果你能在2006年敢于加杠杆,配置那些在当时看来很贵的资产,如一线城市核心地段的房地产、股市里最贵的股票、贵金属(黄金、白银)及古玩艺术品,一路持有到现在。哪怕中间出现大幅下跌,大部分资产还是可以获得极高的回报率。

如果说90年代之前是商品短缺,资本短缺,到了2000年以后则是商品过剩、资本短缺;2010年代,则过渡到了商品和资本都过剩的年代。

既然资本也过剩了,当年资本短缺下,“买自己买不起东西”的思维方式就过时了。因为一来钱多了,二来资产价格也高了,投资难度大大增强。

那么,步入到现今商品和资本双过剩的时代,究竟买什么还能赚钱呢?


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答案恐怕会是:“买自己买不到的东西”。

即便在一个全面过剩的商业环境下,总是存在某些长期紧俏的或者供不应求的东西。

政策限制

比如外汇。

由于眼下实行外汇额度管理,换汇有额度限制,不是你想买多少就可以买多少。

但你如果担忧本币会大幅贬值,可以买点黄金,实物黄金、纸黄金、黄金ETF等等,都能对冲贬值风险,达到所谓“买自己买不到的东西”的目的。

限量、限产

比如有些高端白酒和高档香烟。特别是有些高端白酒存放越久,价格越高,兼具消费属性和投资属性。

物以稀为贵。

把某些供给量有限且有收藏价值的商品作为投资品,不失为一种投资方式,如和田玉、翡翠、某些烟酒等。这些商品或受制于原料的稀缺,或受产能的限制,但同时又可以长期保存。

不过由于这类商品能够买到的量通常有限,即便价格涨了很多,但由于到手的量少,赚到的钱可能并不多。

换个角度看。

如果你是买这些商品所对应的公司股权呢?

这样的话,投资规模就不再受限,而且也不用担心买到假货。当然,并不是所有的稀缺商品都有对应的公司股权。但如果有的话,可以考虑择机长期投资。

核心技术

从历史看,促进经济发展的动力之一就是科技进步,因为科技进步触发伟大企业的诞生,带来新的供给与需求。

如互联网传媒行业的谷歌,计算机通信领域的苹果,汽车行业的特斯拉等,对全球经济和美国经济的拉动作用都非常明显。

个人或某个机构投资者不可能买到这些公司的核心技术,但可以通过股权投资的方式,来分享由此带来的收益。

另外,很多优质的科技类公司并没有上市,比如华为。

不过,买不到华为股权,也可以买类似的具有技术领先、具有核心竞争力上市公司的股权。或者其产业链上的企业,其中的优秀者或将受益。


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进一步讲,把A股市场过去20年市值前20大公司列表,发现A股市场中,大市值公司以金融、地产和央企为主,拥有核心技术的科技类企业偏少。即便有那么几家符合要求的科技企业,但从总体估值水平看,并不便宜。因此,A股市场仍以传统产业为主,周期性行业占比较大。

而科创板的推出,给市场注入了新的活力,也给投资者提供了更多“买自己买不到东西”的路径。

另外,随着资本市场开放度的提高,国内投资者的投资选择余地在不断扩大,如沪港通、深港通、沪伦通等已开通,可以选择的科技类优秀企业数量大大增加。

此外,QDII也是实现“买自己买不到东西”的间接渠道。

和传统文化相关的

在中国,“买不到”的东西还通常与我们5000年的厚重历史有关,买的是“历史”、是“情怀”。

上世纪80、90年代,举国崇尚外烟。之后,随着国产烟走向高端化,烟民们的消费又逐步回归到国产烟。如今,红白喜事“标配”的是国产高端香烟。

国内白酒市场也是如此。洋酒尽管有过一段时间的辉煌,但笑到最后的还是国酒,而且作为小众的酱香型白酒,正被越来越多高端人士的味蕾所接纳,颇有一览众山小之感。

这两个例子的背后,隐含着历史和文化的积淀。尤其在饮食文化方面,味蕾的传承力量是无可匹敌的。


因此,在国内投资,如果能控股拥有传统品牌的国家级企业,大概率会获得很高的回报。但问题是,你不可能买下受国家保护的品牌类企业。

买不到品牌,可以曲线救国,关注相关股票。

即便没有买到行业龙头的股票,只要是在该行业中的、品牌够传统、够响亮的其他企业,也有好机会。

总结一下:

“买不到”的东西,一是原料稀缺且不可复制的东西,他们买不到或供不应求;二是,很多好品牌不是有钱就能买到。

既然“买不到”,那就投资这些商品或资产所对应的企业股权,有望获得不错回报。

十三年前,A股市场欣欣向荣,那是因为中国正在经历重化工业化的黄金岁月,GDP也维持着两位数的增长。

当前及今后相当长的时间内,中国步入经济减速、结构分化和人口、产业集聚的阶段,过剩导致价格疲弱,无论是商品还是资产均会如此。但人口、区域、产业、行业等集中度的提升是必然的。

也就是说,分化带来风险,集聚创造收益,即所谓的头部现象。而稀缺品、品牌效应、技术的核心竞争力等都将有利于形成头部。

我们需要深度思考未来十年、二十年中国经济的变化趋势,找到什么才是真正可持续的稀缺、什么样的品牌具有持续扩张能力、什么才是买不到且不可复制的核心技术。

中国作为全球第二大经济体,增长潜力巨大,在产业升级和科技进步中,也一定蕴含着很多投资机会。

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